El cacharrito que has comprado no es un conversor si no un adaptador y pot tanto no es compatible con todas las trajetas de ATI. La mayoría de las tarjetas PCI/AGP de ATI son capaces de sacar YPbPr (componentes) a través del conector VGA y solo hace falta un adaptador como el que has comprado, pero no convierte nada. Es muy posible que el chip ATI de tu portatil no sea capaz de hacer esto (busca la lista de chips compatibles) y en ese caso si que necesitarías un CONVERSOR (transcoder en inglés) de RGBVH->YPbPr y los de cierta calidad son carillos.
¿El proyector no tiene entrada VGA?