Yo por experiencia propia, os recomiendo el GOMplayer y que os olvidéis de packs, codecs y demás...
También admite ficheros separados de subtitulos (puedes cambiar la posición de los subtitulos, la fuente, el tamaño...) y si los pones en la misma carpeta él mismo los pone al reproducir.
Da muy buena calidad y tiene modos especiales para optimizar la salida de video si conectáis a una TV, como en mi caso al conectar el portatil a mi TV, va de cine!

http://www.gomplayer.com/main.html

P.D.- El VLC no sé porque pero a mi y a varios compañeros que lo han probado, al poner los subtitulos separados en .srt se descoordinan y a veces se salta frases.