Os dejo el siguiente enlace (en inglés; es un artículo en el foro HomeTheaterForum) donde se explica, de forma sencilla, la cuestión entre "bitstream" y "pcm": Blu-ray Disc Player Audio Settings - Bitstream vs PCM

Básicamente dice que da igual que opción escojamos. Si seleccionamos "pcm" es el reproductor de BD quien realiza la descodificación del audio , pero si optamos por "bitstream" el reproductor de BD envía la señal codificada hacia el amplificador para que este se encargue de descodificarla.

Solo dice que la opción "pcm" puede ser mejor opción que "bitstream" cuando queremos reproducir contenidos sonoros extras, tales como audiocomentarios.

Saludos.