El VCD es un tipo de estructura de disco que usa MPEG como formato de compresion de video y audio y una resolucion y bitrate concreto. No es lo mismo un fichero .mpg o .mpeg que VCD. Es posible que tu reproductor lea la estructura VCD (que contiene un fichero mpeg con extension DAT) pero no lea el fichero mpeg suelto a pelo.
Para arreglarlo tan solo tienes que crear un disco VCD con Nero por ejemplo y arrastrar ese fichero mpeg. Es posible que si no cumple con las especificaciones de resolución etc.. te pregunte si quieres convertirlo le dices que si y a quemar....