Hola,

Pues por lo que he leído, etc., si que te anulan la mayoría las funciones de ARC, etc., por lo que la solución seria un AVR con doble salida HDMI, por ejemplo Pioneer VSX-924-K (http://www.studio-22.com/pioneer/vsx-924-k.htm), teniendo ARC para conectar en salida principal a la TV y una segunda salida asignable a zona 1 o zona 2 para el proyector

O por el contrario, para no fallar ni perder conectividad, tendría que ser un AVR mas económico con ARC, y un reproductor de bluray con doble salida, que puedes encontrarlos a partir de 180 euros hacia arriba, dependiendo modelo y características, así conectas al proyector directo y al AVR otra de las conexiones para el audio, y este con ARC con la TV.

el splitter es mas barato, pero independiente, te puede eliminar compatibilidad, etc., y ser mas un engorro que otra cosa.

Saludos. Atheneo