Bueno, hay un filtro (al menos en el Photoshop 5) que te puede servir y es Filtros / Distorsionar / Coordenadas Polares (Rectangular a polar).
Prueba con él sobre una capa interpretada a partir del texto que quieras poner, eso si, para que salga completamente redondo, la capa del texto debe estar en un lienzo cuadrado.