Yo no noto diferencia entre sacar la imagen del WD a 720p o a 1080p.
En teoria, si la peli esta a 720p y el WD lo tienes configurado a 1080p, el aparato tiene que reescalar hacia arriba, lo cual es innecesario porque la tele es de resolución nativa inferior.
Si la peli esta a 1080p, pues entonces no tiene que reescalar nada (el WD), así que da lo mismo como lo tengas configuradoen este caso.
Prueba tu mismo y ponlo como mas te guste.