La conexión se muy fácil, enchufa la consola al router (o sino tienes pon una tarjeta de red configurada como salida en el pc) y hala.
Si no recuerdo mal el precio son 7 euros al mes o pagas 70 euros por todo un año.

Yo lo tuve durante un año y me lo quité porque casi no lo usaba y porque me quedé sin consola...

Pero no me arrepiento de haberlo pagado. Los juegos con Live tienen un menú al que entras y ves las partidas que hay o te creas tú una. Juegas con la gente (hablando por el micro además, cosa que para juegos tipo Rainbow Six 3 es genial) y si coincides mucho con alguien lo metes en tu lista de amigos para que así luego puedas invitarle a jugar y tal. Además creo que habían empezado a fusionarlo con el messenger.

Y luego están las descargas: cuando un juego tiene contenidos descargables (mapas, circuitos, coches...) te los bajas y se instalan en el disco duro. Antes eran gratuitos, ahora creo que cobraban algunos contenidos.