Hola mcarmen. Pues con ese presupuesto vas muy apretada para que engañarte. Proyector de ese precio, tendrías que irte a un HD, no un 1080 que para mi es recomendable a estas alturas, y de segunda mano que nunca se sabe como está. O bien uno nuevo de esos chinos que yo no aconsejo a nadie (Xsagon por ejemplo que venden en proyectorbarato). Un 1080 de los que tenemos mucha gente en este foto rondan los 700 euros y con 3D incluido. Te garantizo que merece la pena la inversión.
Tema sonido. Lo recomendable sería utilizar un receptor o amplificador con su correspondiente 5.1. Pero como veo que vas a reproducir desde ordenador pues puedes tirar de esos altavoces, pero siendo consciente que la calidad va a ser muy deficiente. Pero bueno podrías tirar.

Pantalla pues lo suyo es una "manual" decente que ronda los 200 euros, las de 120". Pero viendo tu presupuesto tendrías que echar mano del famoso tupplur de Ikea que algunos foreros tienen. Ni idea de que resultado dan. Pero es lo más económico.
La habitación cuanto más oscura, mejor. El techo por ejemplo se nota mucho si lo pintas en tonos oscuros. Las paredes lo mismo, cuanta mayor claridad peor lo veras. No hace falta que lo pintes todo en negro en plan zulo.

Yo personalmente te recomendaría que ahorrases más dinero y cuando puedas, montes una sala en condiciones. Te lo digo por experiencia pues acabas gastando dos veces. Además te garantizo que la diferencia de imagen y sonido es bestial.
Si con todo estás decidida al ahora o nunca, gástate el dinero en el mejor proyector que puedas comprar y en el tupplur de ikea. Después más adelante mejoras el sonido que para mi es fundamental.
No se si te he ayudado o desanimado. Venga un saludo.